（原标题：监管新规双管都下：多家上市公司为功绩预报“打补丁”，九成下调功绩预期）

21世纪经济报说念记者崔爱静 北京报说念  财务作秀，是证监会严监管的重中之重。功绩预报与内容诠释相反过大，亦然监管饶恕要点。

跟着2023年年报浮现截止日历的相近，为功绩预报“打补丁”的上级公司越来越多。Wind数据剖释，法令4月18日，近一个月以来至少有34家上市公司发布2023年功绩预报修正公告，年内共计38家。

21世纪经济报说念记者梳理功绩预报修正公揭发现，其中有九成下调功绩预期，近半数公司诊治损失幅度，更有2家公司初度功绩预报盈利，修正公告后变身损失。

笔据受访东说念主士分析，上市公司调降功绩预期要素较为各样。其中，最为常见的原因是上市公司与司帐师事务所（以下简称“司帐所”）就某些技俩收入证据情况、策画门径等无法罢了一致。要是司帐所坚抓己见，上市公司为了不详胜利发布年报只可听从司帐所倡导；外加倘若上市公司功绩预报与内容年报功绩相反太大，很可能招致监管处罚。因此，赶在年报浮现前为功绩预报“打补丁”，成为部分上市公司的自救之选。

值得能干的是🔥买球·(中国)APP官方网站，笔据受访保代分析，夙昔有些司帐所对上市公司的个别问题“睁一只眼闭一只眼”，上市公司的财务好意思化倡导更易被弃取。如今，跟着监管针对司帐所处罚力度的权贵增大，勇于包庇上市公司的司帐所越来越少，这也在一定历程上甚而进行功绩预报修正的上市公司数目有所增多。与此同期，证监会关于上市公司财务作秀等违法违纪手脚惩处力度的加大，也使得上市公司的作秀手脚赫然减少。

上市公司预报密集“打补丁”

重办财务作秀等市集乱象，“零容忍”打击成本市集违法违纪手脚，成为证监会昨年以来的责任要点之一，财务作秀干系处罚数目渐增。

日前发布的新“国九条”及配套战术，再度调低财务作秀触发门槛：作秀手脚抓续3年及以上的，坚决给以出清；关于1年作秀的，当年财务作秀金额达到2亿元以上，且作秀比例达到30%以上的，给以退市；流畅2年作秀的，作秀金额算计数达到3亿元以上，作秀比例达到20%以上的，给以退市。

受此影响，敢作秀的上市公司赫然减少，勇于包庇上市公司好意思化财务数据的司帐所更是少上加少。笔据受访东说念主士分析，当上市公司功绩预报存在好意思化时，赶在矜重年报浮现之前发布一份功绩预报修正公告，成为较为感性的援救要领。

跟着2023年年报浮现截止日历的相近，进行功绩预报修正的上市公司数目赫然增多。

Wind数据剖释，法令4月18日，年内依然有38家上市公司诊治年度功绩预报。其中，最早一家功绩预报矫正发布于3月8日；3月19日起矫正功绩预报的上市公司数目增长速率有所加速，在3月19日至4月18日的短短一个月内，至少34家上市公司为功绩预报“打补丁”。4月9日、4月16日，“打补丁”的上市公司门户两度增多。4月16日至4月18日，7家上市公司修正功绩预报公告，日均超2家。

纵不雅修正功绩预报的38家上市公司，不错发现多个特色。

领先，除4家为上调功绩外，其余皆为下调，下调占比89.47%。其中，中环海陆、平治信息2家上市公司初度发布功绩预报时净利润诚然均大跌九成傍边，但尚有益润数百万；待其发布功绩修正时，利润则差异损失约2500万元—3400万元和3500万元—4000万元，同比降幅高达162.98%—185.65%和128.58%—132.66%，这亦然二者首次出现损失。

笔据受访东说念主士分析，相较于利润下调但保抓正好和抓续损失者，上市公司功绩首亏对其股价影响通常更大。因此，将本为正好的功绩预报诊治为损失，对上市公司影响很大。

受访东说念主士还示意，除诊治后利润由正转亏的，要是修正前后功绩变动幅渡过大，对股价影响雷同较大，况兼此种情况下要是不足时进行修正，很可能招致监管处罚。

典型如聆达股份，其1月30日浮现的2023年年度功绩预报剖释，净利润亏润约1900万元—3800万元，着落12%—124%；4月10日浮现的功绩修正公告则将损失额度扩大至2.49亿元—2.98亿元，同比降幅更是骤增至1370%—1660%。

其次，相较于利润为正者，损失者修正功绩预报的概率更高；法令4月18日诊治功绩预报的上市公司中，近半数功绩损失；从一说念上市公司来看，利润损失者占比则小得多。

再者，相较于利润同比增长辈，利润同比着落的上市公司修正功绩预报的比例更高，38家诊治功绩预报的上市公司中，21家功绩同比下滑，占比近六成。

财报背后的藏隐项

上市公司财报背后可能存在藏隐项。广西大学副校长、南开大学金融发展商议院院长田利辉分析以为，藏隐项不错通过提前证据收入、研发支拨作秀、编造利润等各式报表笼罩和司帐垄断手法进行。这些问题可能推崇为收入证据和计量不稳健、金融钞票分类不正确、钞票减值计算不严慎、兼并报表限制判断分歧理等。此外，还可能存在瞻望欠债与或有钞票抵销不稳健、债务重组损益证据时点不稳健等问题，也有一些公司可能通过关联方来回、至极常性损益等状貌来诊治报表数据。这些作念法都可能导致投资者对公司的信得过谋略景况产生误判。

跟着监管对上市公司财务作秀和司帐所审计违纪处罚力度的一再加强，如若上市公司前期浮现功绩预报存在问题，赶在年报发布前修正功绩成为感性之选。

哪些原因导致上市公司需要修正功绩预报？在田利辉看来，宏不雅经济变化、行业竞争加重、公司谋略策略诊治、突发事件等都是干系要素。

某知名司帐所合资东说念主告诉21世纪经济报说念记者，修正功绩预报不成简便称之为“非平淡表情”，但大深广情况下不错幸免。表面上，上市公司在首次浮现功绩预报前，应该与司帐所进行充分交流，罢了一致敬见后从头浮现。要是前期交流不畅，则容易导致临比年报浮现日历被动修正功绩。

具体来看，功绩预报修正原因包括：领先，上市公司财务东说念主职责任坚韧或才气有限，导致个别技俩策画门径失当，后经司帐所审计发现后进行修正。但上市公司在IPO阶段依然接管过较为严格的培训，其遴聘的财务负责东说念主一般领有高档职称，表面上发交易外志症结的可能性不大。

其次，首次浮现功绩预报时，上市公司与司帐所就个别紧要技俩无法罢了一致，该技俩处理状貌对上市公司财务数据影响很大。此种情况下，上市公司可能会先行按照己方念念法浮现功绩预报，然后抓续与司帐所交流，力求在年报浮现前劝服司帐所。要是年报浮现在即却迟迟无法劝服司帐所，上市公司连续坚抓己见将导致年报无法按时浮现，此时则会再发公告对功绩预报“打补丁”。

再者，功绩预报发布时，上市公司与司帐所审计东说念主员罢了一致，但个别技俩处理状貌存疑，后经司帐所质控东说念主员和干系惩处东说念主审核时被条目修正。

值得能干的是，由于上市公司功绩或然会与投行利益相挂钩，投行可能会为上市公司“运筹画策”。典型情况包括：上市公司霸术定增、并购重组等，需要作念出漂亮功绩；上市公司完成新技俩工夫较短，功绩下滑比例过大投行可能被罚；上市公司签有对赌契约或处于保壳阶段。